恒大拼图上缺了芯片

恒大自从两年前入驻新能源汽车行业以来，每一步动作都颇受关注。日前，其和腾讯成立合资公司，致力于车载智能系统开发。此消息一出，恒大汽车股价又一次大涨。

恒大初期规划了6款车型，从恒驰1到恒驰6，每款车型定位都不一样，涵盖了中型SUV、轿跑车、MPV等。其中，恒驰1定位为中大型豪华车，竞争对手是特斯拉Model S。6款车型还没有确切的量产信息，今年2月10日，恒大又发布了恒驰7、恒驰8、恒驰9三款新车型。值得关注的是，虽然还没有一辆量产车，但从产业链闭环的角度分析，恒大汽车在资金的加持下“攻城略地”，几乎涵盖了造车、卖车的所有领域。不过，芯片环节的缺失，是否会影响其100万辆的产销目标，尚不得而知。

3月19日凌晨，日本半导体巨头瑞萨电子那珂工厂发生火灾。不少业内人士表示，在全球“芯片荒”背景下，汽车产业很有可能因瑞萨火灾事件进一步减产。面对芯片短缺的大环境，汽车厂商与芯片厂商应建立更深度的合作关系，力争使芯片供应稳定。不知恒大拼图上是否会加紧布局。毕竟，恒大在提出这个产销目标前，汽车业还未曾遭遇过缺芯危机。

样样都具备，就缺了芯片

恒大每次公布消息，总会引起股价大涨，自2020年6月12日以来，虽然“一车未卖”，但恒大汽车的股价已累计上涨7倍。根据此前发布的财务数据，2020年上半年，公司整体业绩由健康业务支撑。恒大汽车整体营收为45.1亿元，同比增长70%。其中，汽车板块营收0.5亿元，仅为整体营收的0.1%。公司整体毛利润为12.6亿元，同比增长107%；净利润亏损24.6亿元，亏损同比扩大24.2%，其中，汽车业务净利润亏损12.7亿元。市值与实际经营状况的脱节，反映出投资者大多还是看好恒大在新能源汽车领域未来的发展前景。

资金实力雄厚的恒大汽车，出手就是大手笔，14款新车同步研发，拥有上海、广州两大生产基地，目前已启动试生产，预计今年下半年将陆续实现量产，所有车型全部按照工业4.0标准打造。

在造车之初，恒大就通过一系列的大手笔并购与合作，在3.0底盘架构、整车研发制造、动力总成等领域拥有了世界领先的核心技术。随后为保持技术先进性，还成立了全球研究总院狠抓新产品研发，并联手世界汽车工程技术龙头企业、顶级造型设计大师、汽车零部件龙头企业等。

尤其是在核心技术上，恒大汽车选择了自主制造电池，聘请了原韩国SK集团电池研究院院长李浚秀担任恒大电池研究院院长。据悉，恒大汽车自主研发的动力电池已达到世界领先技术水平，计划在今年下半年量产。这一次和腾讯合作，就是抓住操作系统这个“软件定义汽车”的核心。恒大选择与业内生态构建能力最强的腾讯合作，形成一个有竞争力的生态圈。

销售方面，恒大筹建展示体验、销售、维保修售后市场服务三大中心，再加上房车宝平台的2162万全民经纪人和3万个线下销售中心，线上、线下销售网络像毛细血管一样密集。

至少在理论上，恒大确实具备与特斯拉掰手腕儿的实力。但是，记者不太明白，喜欢大手笔“买买买”的恒大汽车在汽车收购布局版图上，为何独独缺少了芯片这个重要的一环。

100万辆的目标有挑战

在产销方面，按照恒大汽车的计划，2025年前规划总产能为每年100万辆，2035年前规划总产能为每年500万辆，力争成为世界上规模最大、实力最强的新能源汽车集团。

坦率地说，恒大这个规划目标有点高。要知道，2020年新能源汽车销量全球排名第一的特斯拉也仅取得了50万辆左右的成绩（其中，中国的销量超过14万辆）。在过去的2020年，我国新能源汽车产销量刚刚超过136万辆。而恒大新能源汽车的对手除了在行业深耕多年的传统汽车厂商，还有特斯拉、蔚来、小鹏汽车等一系列新能源汽车明星。

尤其是恒大宣布这个“宏大”的目标之前，汽车业面临的缺芯危机尚未完全暴露出来。自去年年底以来，全球制造业面临的最重要问题之一，就是“缺芯”。其中，叫苦最多的莫过于汽车制造业。

3月19日凌晨，日本半导体巨头瑞萨电子那珂工厂发生火灾。目前，那珂工厂300毫米晶圆生产线因火灾原因停产，控制汽车行驶的重要半导体——微控制器供给受到很大影响。藤忠综合研究所首席研究员深尾三四郎认为，高端半导体对无尘要求极高，很难在短期内迅速采购设备、恢复工作环境。汽车产业半导体采购困难的局面有可能维持半年左右。

最近，丰田、本田等日企，以及大众汽车、福特和通用汽车等汽车制造商都已宣布减产。

对于芯片短缺问题，蔚来创始人李斌在财报电话会议中强调，芯片对供应链的影响非常大，对蔚来Q2确实也有一些影响。彭博分析师认为，电池和芯片短缺可能会阻碍蔚来汽车的产量提升和工厂利用率，使其利润率增长面临风险。小鹏汽车总裁顾宏地表示，小鹏汽车会密切关注芯片产业。其他大型OEM可能面临的问题比较严重，但小鹏汽车的产量相对较小，所以解决芯片短缺问题的办法也更为灵活。

可见，芯片短缺严重制约了车企的“上产量”，并且会影响工厂的利用率。所以，从这个角度出发，恒大的产量目标有挑战，并且对于其潜在的工厂利用率都会带来影响。

面对芯片短缺的大环境，汽车厂商与芯片厂商只有建立更深度的合作关系，参与到芯片设计研发的流程之中，通过下游整车企业对上游汽车半导体企业持股、投资等模式打造产业共生体系，才能确保芯片供应稳定。

所以，恒大拼图上缺了芯片，只待快速布局了。