马斯克：下一个超级工厂建在中国

近日，特斯拉公布了2018年第一季度财报。财报显示，特斯拉2018年第一季度营收为34.09亿美元，高于去年同期的26.96亿美元；净亏损达到7.85亿美元，是去年同期净亏损3.72亿美元的两倍，创下了亏损的历史最高纪录。

产能持续跳票，钱都花哪儿了？

自2010年上市以来，特斯拉只有两个季度实现盈利，而特斯拉的现金流已经持续5个财季为负。财报显示，截至今年第一季度末，特斯拉的现金流为27亿美元。根据彭博社的数据统计，特斯拉平均每分钟要花掉6500美元。按照这个进度，特斯拉的现金流到今年年底几乎要被掏空。

特斯拉似乎不得不通过融资来化解资金短缺的问题。但在财报电话会议中，当有分析师询问特斯拉是否需要筹集更多资本时，特斯拉CEO马斯克就直截了当地表示，“不，我特别不想。”马斯克坚定地认为特斯拉Model 3已经度过了生产瓶颈，在第三、四季度会实现高度盈利，再次融资只是多此一举。

实际上，特斯拉Model 3轿车从2017年7月投产开始，就一直因为电池和过于自动化生产等问题让其无法按时递交消费者。而特斯拉此前为Model 3定下的量产目标是，截至3月底周产2500辆，截至6月底周产5000辆。这个目标已经远低于更早时定下的2017年年底周产5000辆，2018年年底周产10000辆的目标。而在刚过去的4月，Model 3的产量完成了优化升级之后，最高也才达到每周2270辆，仍然没有达到降低后的预期值。

马斯克曾在推特上表示，“特斯拉过度自动化是个错误，人类的力量被看轻了。”他表示，产能不足主要是因为工厂的自动化程度过高，而此前特斯拉工厂内部署了许多复杂的传输带网络，但没有发挥应有的作用。

如果特斯拉想要继续提高Model 3车型的产量，无疑还需要更多的资金投入。据CNBC报道称，为提高Model 3的产量，特斯拉还将在生产Model 3的美国加州Fremont工厂和超级电池工厂1号持续投入现金，并且Fremont工厂还将全天候运行。而不断增加的员工和员工的加班费都在加大特斯拉的成本负担，这对目前现金流已经不多的特斯拉来说，无疑是雪上加霜。

另外，虽然特斯拉持续亏损，但特斯拉的电池供应商却赚得盆满钵满。以松下为例，在作为特斯拉唯一的电池供应商阶段，特斯拉至少有50%的利润被松下拿下。据了解，供应特斯拉Model S的P85电池成本为35360美元，相比于Model S 85070美元的售价，电池成本成了特斯拉背负的重担之一。

此外，特斯拉的债务问题也是一个不容忽视的问题。截至目前，特斯拉未偿还债务共计94亿美元，其中有12亿美元债务将于2019年到期。对于想要如期偿还债务，又拒绝融资的特斯拉而言，加快提升产能已经迫在眉睫，并且不容有失。

内忧外患，特斯拉四面楚歌

就在财报发布的前几天，特斯拉自动驾驶芯片领头人吉姆·凯勒宣布离职。而在2月及3月，特斯拉服务及销售总裁乔恩·麦克尼尔、财务副总裁苏珊·雷波相继离职。去年特斯拉总共离职16名高管；而今年，这一情况仍在继续。频繁的人事变动带来的将是各种工作的交接，以及内部效率的降低。

内部的人员变动以及产能不足已经让特斯拉焦头烂额，而最近其又惹上一桩抄袭专利起诉。被氢电卡车初创公司尼古拉汽车公司起诉，指控前者的电动半挂卡车抄袭前者设计，侵犯了专利，并向特斯拉索赔20亿美元。

尼古拉公司方面表示，特斯拉在设计其电动卡车时抄袭了该公司的专利。两家公司的卡车产品有许多相似点，比如前挡泥板、环绕式挡风玻璃、流线型车身，许多证据证明特斯拉抄袭尼古拉的设计。并且，尼古拉方面还称，特斯拉曾试图挖走他们的首席设计师。尼古拉代表在一份声明中称：“我们不会就本案发表置评，因为它正在审理中。诉讼本身就能说明一切。”

尼古拉公司估计，特斯拉专利侵权给其造成的损失超过20亿美元。如果尼古拉汽车胜诉，那么对特斯拉而言，无疑是雪上加霜。

中国建厂或成救命稻草

在财报会议中，马斯克还宣布了第二座超级工厂的相关事宜，这一工厂将建在中国，并且将在今年第四季度前公布具体选址。并且，未来所有的超级工厂除了制造电池外，都会兼顾汽车制造。

此前，合资政策一直是特斯拉入华的最大障碍。从1994年起，中国便执行外资车企与中国车企建立合资公司，而且外资车企持股比例不得超过50%的政策。

今年4月，中国国家发改委公布了放宽汽车行业外资股份比例限制的时间表。其中，新能源汽车外资股比限制将于今年取消。汽车合资股比的放开，意味着特斯拉在中国独资建厂成为可能。而特斯拉的供应链体系相较于传统的汽车厂商更加开放，目前国内已有较多企业进入特斯拉的供应链体系。特斯拉在国内建厂将进一步推动特斯拉供应链的国产转移。

《凯利蓝皮书》的分析师卡尔·布劳尔认为，对进入电动汽车市场的中国汽车制造商来说，特斯拉还是很有吸引力的，中国自己也是如今世界电动车革命的中坚力量，而且资金充沛。

华尔街投行派杰一位分析师亚历山大·波特则表示，鉴于特斯拉在中国的表现，预计未来中国将成为特斯拉最大的市场。数据显示，2017年，特斯拉在中国市场共售出14883辆电动车，在中国电动车市场占据了3%的份额，排名市场第十，来自中国市场的营收占到特斯拉总营收的大约17%。

此前，特斯拉向美国证券交易委员会提交的一份文件显示，特斯拉2016年在中国市场的销售额已从2015年的3.19亿美元上升至10.7亿美元。2016年，中国汽车市场总销售量达2430万辆，而美国汽车市场年销量最高只有1700万辆。波特表示，与特斯拉的产品相比，中国大多数电动汽车的价格都很低廉，而像特斯拉这样的豪华电动车在中国应该相当有前景。但对于如今的特斯拉而言，要在中国兴建一座新的超级工厂，并不是件容易的事。首座特斯拉超级工厂总投资金额为50亿美元，这对于拒绝融资的特斯拉来说，无疑是个天文数字。另外，从特斯拉首家超级工厂的经验来看，从开工到投产至少需要一年左右的时间，这意味着特斯拉国产化最早也要到2020年才能实现。而在中国电动汽车市场大力发展的情况下，蔚来、威马、拜腾等造车新势力也都在虎视眈眈，留给国产特斯拉的时间已经不多了。