华域汽车发布半年财报归母净利润达47.7亿元

8月24日，华域汽车（600741）发布2018年上半年财报。作为中国汽车零部件巨头，华域汽车业绩喜人，营业收入、利润双双实现百分比两位数增长。2018年上半年，华域汽车营业收入约816.3亿元，同比增长19.35%；归属于上市公司股东净利润约47.7亿元，同比增长47.67%；基本每股收益1.514元，同比增长47.71%。

为何华域汽车净利润同比大幅增长，增幅明显高于营业收入？据悉，这是因为收购并表所致。公开信息显示，2018年3月，华域汽车收购上海小糸车灯有限公司（现更名为“华域视觉”）50%股权，华域视觉自2018年3月1日起，纳入公司合并报表范围。华域汽车在公告中表示，“上述股权收购交易构成多次交易分步实现非同一控制下企业合并，按照《企业会计准则》规定，公司原持有的华域视觉50%股权在购买日按公允价值进行重新计量，公允价值与原账面价值的差额作为非经常性损益计入当期投资收益，即公司原持有的华域视觉50%股权一次性溢价9.18亿元人民币（未经审计）确认为当期投资收益，以上是导致公司2018年半年度归属于上市公司的净利润与上年同期相比出现较大幅度增长的原因。如剔除上述股权收购交易带来的非经常性损益及其他非经常性损益后，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比增长8.52%。”

中信证券汽车首席分析师陈俊斌在研报中指出，华域业绩好于预期。他看好收购华域视觉。“全面并表后，智能化车灯助力业绩增长。”陈俊斌表示，“2018年将是大灯LED化趋势向中低端车型下沉的元年，大灯LED化将带动单车全套车灯价值提升至3000元以上。预计到2020年，LED车灯市场空间将超过400亿元。华域视觉是当前国内车灯市场的龙头企业，市占率在25%左右，且2018年公司继续加大对智能车灯的研发投入，未来前大灯LED化的趋势将推动华域视觉业绩持续增长。”

智能化车灯仅仅是华域汽车的未来亮点之一。多家投资机构认为，华域汽车中长期具备成为国际零部件巨头的潜力，因为华域汽车过往业绩，更因为华域汽车已经率先布局新能源、智能驾驶与轻量化前瞻领域。华域汽车在公告中表示，“公司坚持‘零级化、中性化、国际化’发展战略，积极把握汽车行业‘电动化、网联化、智能化、共享化’发展趋势，根据‘3+2+1’即智能与互联、电动系统、轻量化3个专业板块，内外饰、底盘2个集成平台，国际和国内协同作用的1个投融资平台的业务体系规划建设要求。”

在智能汽车的风口上，华域汽车也有技术储备。公告显示，华域汽车“智能驾驶主动感应系统（ADAS）继续加快已量产24GHz后向毫米波雷达产品的市场开拓工作，77GHz角雷达完成样件开发，77GHz前向毫米波雷达产品正在加紧研发中”。感知技术及产品在智能驾驶时代有着广范的应用需求。如果成功推向市场，华域汽车或将成为首家掌握这一技术的中国自主零部件上市公司，这意味着巨大的市场机会。