特斯拉全年盈利，华尔街却不买账

据《汽车新闻》报道，近日，特斯拉公布了其2020年财报。财报数据显示，特斯拉2020年的营收为315.4亿美元，同比增长28%。这是特斯拉第一次实现全年盈利。然而，财报一公布，特斯拉的股价盘后一度下跌超过7%。

资本市场不认可

全年营收同比增长意味着特斯拉真正走出亏损泥潭，开始向稳定盈利的方向发展。但资本市场似乎并不认可。截至美国当地时间1月27日，特斯拉收盘价下跌2.14%。1月28日和29日收盘时，特斯拉股价继续下跌了3.32%和5.02%。

而在财报公布之前，特斯拉就已经公布了其销量数据。去年第四季度，特斯拉总交付量超过18万辆。其中，Model 3和Model Y为16.17万辆，占比接近9成；去年全年，特斯拉共交付49.96万辆，只差450辆就能完成全年50万辆的交付目标。

为什么在销量、营收都创下新高的情况下，华尔街反而不买账了？

自2019年第三季度以来，特斯拉的每一份财报都大超市场预期。在2020年新冠肺炎疫情的影响下，特斯拉仍能基本完成交付目标。因此，过去一年里，华尔街一直看好特斯拉的年度财报。

事实上，特斯拉财报营收表现超预期是资本市场早已预料到的，毕竟卖车占据了其总营收的9成左右。但市场此前预期特斯拉去年第四季度归属于普通股东的净利润为7.63亿美元，远高于实际的2.70亿美元；对于2020年全年净利润预期为12.72亿美元，实际只有7.21亿美元，不到预期的六成。实际数字一出来，此前百般看好特斯拉的华尔街傻眼了：小丑竟是我自己？

《华尔街日报》指出，净利润不及预期的主要原因是特斯拉频繁降价导致车辆平均售价降低。同时，在新冠肺炎疫情影响下，与生产相关的费用还有所上升。此外，特斯拉的销量主要是依靠更便宜的Model 3与Model Y，而不是Model X和Model S，这也意味着净利润的下降。

此外，《福布斯》指出，比起财报上特斯拉已经取得的成绩，投资者们显然需要更为具体和宏伟的目标。根据旧金山Baker Avenue Asset Management首席投资战略官King Lip的预测，特斯拉2021年的交付目标接近90万辆。德意志银行将特斯拉2021年的交付量预测上调至82.5万辆。更为激进的中金，则在此前的报告中表示，特斯拉2021年的全球销量有望达到110万辆。

对于投资者备受期待的2021年交付目标，马斯克只表述了一个模糊的前景，并没有像前一年一样直接许下50万辆的豪言壮语。马斯克在财报会议上表示，预计未来几年，汽车交付量将实现50%的年平均增长。

两款新车受关注

相比含糊其辞的目标，新款Model S和Model X则更为瞩目。

这是两款车型自上市以来首次进行大改款设计，它们将于2021年1月上市。Model S和Model X的Performance版本已由Plaid版本取代，后者配备了一个独特的高速、大功率转子的三电机动力系统。

Model S Plaid Plus将成为有史以来加速最快的量产汽车，其0-100km/h加速时间小于2.1秒，比布加迪驰龙的2.3秒还要快。

去年，马斯克曾在推特上询问大家想不想在特斯拉上玩《巫师3》。最终69万人中，有85%的人表示非常期待。

而在此次的Model S官方宣传图中，中控大屏上赫然显示《巫师3》的画面。另外，游戏列表中还有《星露谷物语》《茶杯头》等其他游戏。按照特斯拉的说法，其车载游戏系统的处理器性能可以媲美目前市面上最新一代游戏主机——索尼PS5。

此外，一般只出现在概念车和F1方程式赛车上的矩形方向盘，也在新车上成为现实。

同时，特斯拉还取消了转向灯拨杆及挡把，将其称为“探索自动驾驶汽车座舱设计的重要一步”。这一系列的惊人操作同时也引发了许多争议。

Roadshow频道主编蒂姆·史蒂芬斯认为，“美国相关监管机构应当调查清楚两件事：一是特斯拉的矩形方向盘中央的安全气囊能否合理装配，并且还能保证发生事故时，方向盘两侧的尖角不会伤到驾驶员；二是触摸式的转向灯和雨刷，以及档把能否保证长期正常工作，同时能够完美避免误触。”

据路透社报道，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）于日前表示，已与特斯拉方面取得联系，以探讨该方向盘造型是否符合美国联邦机动车安全标准。该机构发言人表示：“目前无法判定这种方向盘是否符合联邦机动车安全标准。如果特斯拉违反了规定，那么该方向盘就要被移除。”

整车营收比将会降低

以往，对于将Autopilot授权给其他车企，马斯克一直是持抗拒的态度，并表示，将该软件整合到其他品牌的汽车中需要做大量的工作。然而，这一次，马斯克却给出了让一些人惊讶的不同回答。

马斯克表示，“我们愿意向其他公司授权我们的自动驾驶软件，也可以让其他公司使用我们的超级充电桩网络。”此外，他还透露，特斯拉已经就“授权Autopilot一事与其他OEM厂商进行了一些初步讨论”。

投资公司ARK Invest的数据显示，凭借自家车队，特斯拉已经收集了数十亿条真实世界的驾驶数据，超过了其竞争对手Waymo。在开发自动驾驶软件过程中，数据发挥了非常重要的作用，因此对于特斯拉来说，向第三方OEM厂商开放Autopilot，即使无法带来丰厚的利润，也依然是一个非常有利的决定。

《汽车新闻》指出，通过向整车厂授权技术、售卖监管积分以及软件方面收入的增加，未来特斯拉整车销售的营收比将会逐步降低。2020年，特斯拉通过出售监管积分为其带来了15.8亿美元的营业收入，同比增幅高达166%，占比超过该公司总收入的5%。此外，软件服务也逐渐成为特斯拉的营收支柱。马斯克在财报电话会议上表示，特斯拉计划提高配备FSD全自动驾驶系统的车辆价格。“消费者和股票市场都低估了FSD全自动驾驶系统会好用到什么程度。”在此之前，特斯拉已多次上调FSD的售价。虽然特斯拉并未在财报中单独披露目前软件业务的收入，但在不少业内人士看来，软件收入才是特斯拉未来的核心盈利点。