这家新势力为何盈转亏？

根据赛力斯集团披露的2026年半年度业绩预亏公告，公司预计上半年归属于上市公司股东的净亏损为15亿元至18亿元；而上年同期，公司盈利29.41亿元。

典型的“增收不增利”

赛力斯的亏损，是典型的“增收不增利”。数据显示，2026年上半年，赛力斯新能源汽车累计销量达17.88万辆，同比增长3.87%。

赛力斯在公告中给出了两个方面的官方解释：一是存储芯片、工业金属和碳酸锂等上游原材料价格上涨，推高了生产成本；二是基于审慎性原则，公司对部分因技术迭代、车型换代导致适配性有限的存量资产调整了账面价值。

从账面来看，这两大因素确实构成了利润下滑的直接推手。今年6月，赛力斯集团董事长张兴海在2026中国汽车重庆论坛上表示，问界品牌平均每辆车的制造成本增加了1.5万至2万元。

另外，技术快速迭代带来的资产减值，是行业共性问题，在赛力斯身上也表现明显。智能电动车的产品迭代周期，已经从传统燃油车时代的4—5年压缩至1—2年，智驾算法、座舱芯片、电子架构的更新速度甚至追赶上了消费电子。

为了维持标杆性的技术标签，问界车型的改款、平台升级节奏始终处于行业第一梯队，这也导致上一代车型对应的生产模具、专用零部件库存、预装技术资产的使用寿命大幅缩短。但账面上的原因只是表象，在公开公告之外，还有一笔与商业模式深度绑定的“隐性账单”，即高度绑定的代价。

售价端持续让利，成本端刚性难降，利润空间自然被持续挤压。

“越卷越亏”已成车市新常态

赛力斯的业绩预亏公告，是不断“内卷”的中国汽车行业的一个缩影。价格战的持续升级是利润蒸发的最直接原因。比价格战更消耗的，是智能化和渠道的竞赛。智能驾驶、智能座舱、AI大模型……每一项技术风口都意味着巨额研发投入。车企被技术焦虑驱动不断加码，生怕在某一个赛道掉队。但问题在于，当所有企业都在堆配置、上技术，最终就会形成“集体努力、原地踏步”的局面。功能趋同之下，用户感知的差异化越来越小，技术投入很难转化为定价权和溢价能力。（摘选自紫金财经）