车企如何能做到盈利？

虽然全行业日子难过，但仍有少数头部企业保住了正向盈利。翻看目前已公布的上市车企2026年上半年经营数据就能发现，这些还能赚到钱的车企，打法高度统一，刚好对应行业公认的四大盈利逻辑：垂直整合控成本、海外规模化扩容、全生命周期服务增收、软件与智能化增值。

全产业链垂直整合，是头部车企对抗涨价、稳住利润的最大底牌。比亚迪自研自产电池、功率芯片、电驱、一体化压铸等所有核心部件，彻底摆脱了外部供应商的涨价牵制。行业数据显示，仅电池和芯片自研这两项，比亚迪单车制造成本就比纯外购配件的同行低2000~4000元。吉利、长城、长安也是同理，依托自主三电技术、核心零部件自研自制体系，有效对冲了2026年上半年原材料与芯片的涨价冲击。从最新业绩预告和机构测算数据来看，三家头部自主车企整体盈利韧性显著优于行业，整车净利率均稳定在2%以上，大幅跑赢1.5%的行业平均利润率，是当前少数能维持稳健正向盈利的传统车企阵营。

出海布局，则是目前国内车企主要的增量来源。上半年中国乘用车累计出口443.2万辆，同比劲增71.7%；其中，吉利（+158%）、比亚迪（+71%～95%）、奇瑞（+71.5%）是头部车企中海外销量增长最迅猛的三家。公开数据显示，比亚迪海外单车毛利约5.2万元，国内单车毛利约2.2万元，海外毛利是国内的2.36倍；吉利海外出口毛利也比国内高9个百分点；奇瑞的海外销量占比更是接近70%、毛利率约16%，并且企业依赖海外盈利。

海外市场不仅能为车企带来更高利润，规模化销量还能进一步摊薄国内高额研发开支，让企业的成本结构更健康。

全生命周期服务收入，打破了车企“只靠卖车赚钱”的单一模式。现在新车硬件利润已经薄到可以忽略不计，但维保、充电、换电、汽车金融、车险、用户运营等后端业务，利润稳定、抗风险能力极强。

以蔚来为例，根据2026年第一季度官方财报，其服务、能源及衍生业务持续盈利，板块毛利率达20.6%，作为不受新车降价影响的后置收入，有效平滑了整车销售的利润波动，成为品牌稳定现金流的重要补充。

此外，软件和智能化增值也是车企新增收益的重要补充。目前，软件收入虽然还没法完全抵扣硬件亏损，但存量用户越多、智能化布局越早的车企，增量优势越明显。

像蔚来等新势力车企持续探索智驾订阅与座舱增值服务以提升用户黏性和单车价值；而比亚迪、长安等传统巨头凭借“技术平权”策略，将高阶辅助智驾下放至主流价位车型，以规模效应巩固市场领先地位，各家分别在不同维度重塑盈利结构。（摘选自盖世汽车）